2011年公司完成重大資產(chǎn)重組，生產(chǎn)能力擴(kuò)大。2011年全年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.9億元，同比增長(zhǎng)28.9%，凈利潤(rùn)2.4億元，同比增長(zhǎng)2.9%，基本每股收益1.176元。
隨著寬帶中國(guó)的推行，光纖光纜產(chǎn)品需求及價(jià)格都有望提升。公司計(jì)劃2012年進(jìn)行600噸光纖預(yù)制棒擴(kuò)建項(xiàng)目以及加大對(duì)海底光纖的投資，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)。 傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的延伸和深化。公司進(jìn)行產(chǎn)品相關(guān)多元化的延伸，加大了對(duì)船用電纜、核電、機(jī)車車輛等領(lǐng)域的特種電纜的生產(chǎn)，為建設(shè)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)奠定了基礎(chǔ)。公司還計(jì)劃2012年增加智能電網(wǎng)用光纖復(fù)合電纜項(xiàng)目的投資，有望保持電力電纜業(yè)務(wù)收入的較快增長(zhǎng)。 隨著行業(yè)景氣的提升以及公司提高光纖光纜及電纜的生產(chǎn)能力，公司盈利能力有望提升。預(yù)計(jì)公司2012、2013、2014年EPS分別為1.27元、1.52元和1.86元，對(duì)應(yīng)PE分別為17倍、14倍和11倍，對(duì)應(yīng)PB為1.8倍、1.6倍、1.4倍，給予“增持”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：隨著“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商對(duì)光纖光纜需求量穩(wěn)定增長(zhǎng)，但國(guó)內(nèi)越來(lái)越多光纖光纜廠商擴(kuò)建光纖預(yù)制棒頊目，行業(yè)整體將仍面臨供過(guò)于求的局面。另外，目前國(guó)內(nèi)光纖光纜價(jià)格仍處于下降通道，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。 |
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